中国建材配股融资减少财务风险

中国建材配股融资减少财务风险

中国建材配售3亿股H股股票,主要是为了减少公司的财务风险。房地产行业对水泥的需求下滑,水泥市场将会出现供应过剩现象,将对公司业绩构成一定冲击,但冲击相对较小。

中国建材(03323)2月6日发布公告称,公司已完成3亿股H股配售,每股7.85港元,募集资金23.44亿港元,净额20.94亿港元,将主要用作偿还债务、收购及投资的资金,余款用作一般营运资金。配售股份包括中国建材配售2.73亿股H股及由国有股东向社保基金转发相同数目之现有国有内资股兑换而成之2,582.78万股H股。

公司配售股票,主要是为了减少公司的财务风险。公司水泥业务采取收购为主的快速扩张战略,资产负债率一直居高不下,2008年上半年财务费用率同比上升3个百分点,净负债率升至203.5%,虽然公司拥有足够的信贷来源满足其融资需要,但仍不能保证公司战略执行所需充沛的资金。在2008年相继收购重组浙江三狮集团和湖南韶峰集团等企业,贷款大幅增加且利率更高,为此,通过香港市场募集资金势在必行。

资料显示,公司2008年7月发行24亿元人民币短期融资券,期限为365天所募资金将主要用于补充经营性流动资金需要,包括水泥、石膏板等实际生产、经营活动中出现的营运资金需求。2008年9月和2009年1月公司又与国家开发银行和浦东发展银行相继签订合作协议,分别获得150亿元和70亿元综合授信额度。

公司是1984年经国务院批准设立的国家级建材行业管理公司,2003年成为国务院国有资产监督管理委员会管理的中央企业。现有资产总额550亿元,员工总数逾50,000名,直接管理的全资、控股企业19家,控股上市公司6家,其中海外上市公司2家,并参股上市公司10家。公司主营水泥板块、轻质建材板块、玻璃纤维及玻璃钢制品板块、工程服务板块等,其中水泥业务收入占公司主营收入的70%左右。

在水泥业务领域,公司继续坚定不移地实施区域化大水泥战略,加强水泥业务的联合重组力度。在淮海经济区,通过子公司中国联合水泥重组山东金鲁城、临沂江元、南阳恒新等企业,产能已达3,500万吨;在东南经济区,则通过子公司南方水泥重组长沙坪塘、浙江桐星、浙江天马等水泥企业,目前水泥产能已突破1亿吨。随着,并购企业顺利平稳过渡,其经营管理水平、生产技术指标、盈利能力都有了大幅度的提升,两大子公司都步入了良性发展的轨道。特别是,南方水泥行业整合的顺利进行,在较短时间内赢得了突出效益,使企业得到金融界的大力支持。

2008年公司加快了并购步伐,继7月兼并浙江省最大水泥企业——三狮集团后,8月21日,中国建材集团与湖南韶峰水泥集团签署合约,通过项目合作推动中国建材重组韶峰优质资产,水泥市场份额将大大增加,行业垄断地位将逐渐巩固。目前,中国建材已初步形成浙江、湖南、福建、河南四大核心利润区。上半年的净利润中,水泥业务贡献的比重由07年同期的42%提升至81%,其中,南方水泥实现净利润2.55亿元,吨水泥净利润从07年的10.5元,提升至16.5元。

资料显示,在浙江,三狮集团一直是其他竞争对手的赶超对象,是国家重点扶持的12个水泥集团之一,目前在浙江有2,000万吨水泥产能,约占浙江10,550万吨产能的18.96%,是尖峰集团 ( 600668 ) 400万吨水泥产能的5倍。

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